디파이라마 APY만 보고 고르기 전에, TVL과 체인까지 보는 법

높은 숫자에 먼저 눈이 갑니다

디파이라마(DefiLlama) Yields 화면을 처음 열면 눈은 거의 자동으로 APY 열로 갑니다. 숫자가 큰 풀은 확실히 튀어 보이고, 그래서 처음에는 “여기가 제일 좋은 건가?”라는 생각이 들기 쉽습니다.

그런데 이 화면은 수익률 순위표처럼 보이지만, 실제로는 후보를 거르는 대시보드에 더 가깝습니다. APY는 연 기준으로 환산한 수익률입니다. TVL은 Total Value Locked의 줄임말로, 그 풀에 들어와 있는 전체 자금 규모를 뜻합니다. APY가 높아도 TVL이 너무 작거나, 풀 이름과 프로젝트가 낯설면 숫자만 보고 판단하기 어렵습니다.

그래서 이 글에서는 “어느 풀을 고르면 된다”가 아니라, 높은 APY가 보였을 때 옆에서 무엇을 같이 봐야 하는지에 초점을 맞췄습니다.

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All Pools는 넓은 목록이라는 뜻

모바일웹에서 Yields 화면에 들어오면 위쪽에 `Yields: All Pools`가 보입니다. 여기서 All Pools는 아직 특정 체인이나 자산으로 좁히지 않은 상태라고 보면 됩니다. 그러니까 이 첫 화면에서 보이는 APY 순위는 “내 조건에 맞는 최종 후보”라기보다 넓게 펼쳐진 전체 목록입니다.

이 화면에서는 먼저 범위를 봅니다. 전체 풀을 보고 있는지, 아니면 내가 관심 있는 체인이나 자산으로 좁힌 상태인지를 나눠야 뒤에 나오는 숫자도 덜 헷갈립니다. 아래쪽의 안내 문구도 눈여겨볼 만합니다. 디파이라마는 여러 프로토콜 정보를 모아 보여주지만, 각 풀의 안전성까지 대신 판단해 주는 화면은 아닙니다.

APY 옆의 TVL까지 한 줄로 보기

표에서는 `Pool`, `APY`, `TVL`이 같은 줄에 묶여 나옵니다. 여기서 초보자가 가장 많이 하는 실수는 APY 열만 위아래로 훑는 것입니다. APY는 수익률 쪽 숫자이고, TVL은 그 풀에 어느 정도 자금이 모여 있는지를 보여줍니다. 둘을 떨어뜨려 보면 화면이 자꾸 과장돼 보입니다.

예를 들어 STETH, WBETH 같은 풀을 볼 때도 순서는 단순하게 잡으면 됩니다. 풀 이름을 보고, 같은 줄의 APY를 보고, 바로 옆의 TVL까지 읽습니다. APY가 높지만 TVL이 작다면 “좋다”보다 “왜 높지?”에 가깝게 남겨두는 편이 낫습니다. 반대로 APY가 아주 높지 않아도 TVL이 크고 프로젝트가 익숙하면 비교 후보로 따로 볼 수 있습니다.

빨간 표시가 있는 줄처럼 APY와 TVL은 같은 풀을 설명하는 한 묶음입니다. 높은 APY를 발견했을 때 화면을 멈추지 말고, 같은 줄의 TVL과 풀 이름까지 같이 읽어보세요. 이렇게만 해도 “높은 숫자라서 좋아 보이는 풀”과 “내가 좀 더 확인해볼 만한 풀”이 조금씩 갈라집니다.

Chain과 Project로 낯선 풀 걸러내기

수익률 랭킹에서는 비슷한 자산 이름이 여러 번 나옵니다. 같은 이더리움 계열 자산처럼 보여도 실제로는 다른 체인, 다른 프로젝트, 다른 풀일 수 있습니다. 그래서 `Chain`과 `Project`를 같이 봐야 합니다.

Chain은 어느 네트워크 기준인지 알려주는 칸입니다. Project는 화면에서 프로젝트 이름을 뜻합니다. 쉽게 말하면 “이 풀을 어느 프로토콜이 제공하느냐”를 보는 칸입니다.

내가 쓰지 않는 체인이라면 APY가 높아도 당장 비교하기 어렵고, 처음 보는 프로젝트라면 공식 문서나 자산 구성을 더 찾아봐야 합니다. 숫자는 매력적으로 보일 수 있지만, 이름을 설명하지 못하는 풀은 아직 내 후보가 아닐 수 있습니다.

설명할 수 있는 후보만 남기기

아래로 내려가도 보는 흐름은 크게 바뀌지 않습니다. 풀 이름을 먼저 보고, 같은 줄의 APY와 TVL을 묶어서 읽고, Chain과 Project로 내가 이해할 수 있는 후보인지 걸러냅니다. 이때 목표는 최고 APY 하나를 찍는 것이 아니라, 나중에 따로 조사할 만한 풀을 남기는 것입니다.

이 표에서는 `Pool`, `APY`, `TVL`을 한 줄씩 묶어서 보면 됩니다. 풀 이름을 읽었을 때 어떤 자산인지 감이 오고, APY가 왜 그 정도인지 찾아볼 수 있고, TVL도 너무 얕지 않은 후보라면 다음 확인으로 넘길 만합니다.

정리하면 디파이라마 Yields 화면은 APY 순위를 그대로 따라가는 화면이 아닙니다. 높은 APY가 보이면 먼저 같은 줄의 TVL을 보고, 그다음 Chain과 Project를 확인하세요. 내가 그 풀을 말로 설명할 수 있을 때만 다음 조사로 넘기는 편이 화면을 훨씬 차분하게 읽는 방법입니다.