달러형 토큰은 그냥 쓰는 것과 맡겨서 받는 것을 나눠 봅니다

달러형 토큰

달러형 토큰은 그냥 쓰는 것과 맡겨서 받는 것을 나눠 봅니다

이름이 비슷해서 처음에는 모두 같은 달러 코인처럼 보입니다. 하지만 USDe와 sUSDe, USDS와 sUSDS는 보는 순서가 다릅니다. 먼저 그냥 들고 쓰는 토큰인지, 맡긴 뒤 받는 토큰인지 나누고, 그다음 수익이 어디서 생기는지와 다시 바꾸는 길을 봅니다.

USDe와 USDS는 달러처럼 들고 쓰는 토큰에 가깝고, sUSDe와 sUSDS는 그 토큰을 맡긴 뒤 받는 토큰입니다. 이름 앞에 s가 붙으면 수익률보다 “다시 원래 토큰으로 바꿀 때 얼마가 되는지”를 같이 봐야 합니다.

Ethena USDe 보기 달러 토큰 비교
읽는 순서

이름 앞의 s는 맡겨서 받은 토큰이라는 신호입니다

USDe와 USDS는 그냥 들고 쓰는 쪽이고, sUSDe와 sUSDS는 그 토큰을 맡긴 뒤 받는 쪽입니다. s가 붙은 토큰은 수익률 숫자만 보지 말고, 원래 토큰으로 다시 바꿀 때 어떻게 계산되는지를 같이 봐야 합니다.

Ethena를 볼 때

USDe와 sUSDe를 분리합니다

  1. USDe는 담보 자산과 가격이 반대로 움직이게 잡는 선물 거래로 달러 기준을 맞추려는 토큰입니다.
  2. sUSDe는 USDe를 맡긴 뒤 받는 토큰이고, 보상은 USDe로 다시 계산되는 가치에 반영됩니다.
  3. 보상은 선물 시장 비용·수익, 담보 자산 수익, 분배 시점에 따라 달라질 수 있습니다.
Sky를 볼 때

USDS와 sUSDS를 분리합니다

  1. USDS는 DAI와 1:1로 바꿀 수 있는 달러형 토큰입니다.
  2. sUSDS는 USDS를 맡긴 뒤 받는 토큰입니다.
  3. 저축률, 변환 경로, 지원 체인은 이용 전 화면에서 다시 봅니다.
그냥 들고 쓰는 토큰
Ethena
USDe
Sky
USDS
맡긴 뒤 받는 토큰
Ethena
sUSDe
Sky
sUSDS
수익이 보이는 방식
Ethena
sUSDe를 USDe로 다시 계산할 때 달라짐
Sky
sUSDS를 USDS로 다시 계산할 때 달라짐
먼저 볼 것
Ethena
담보, 반대 거래, 다시 바꾸는 길
Sky
저축률, 변환 경로, 공식 계약
이럴 때

USDe와 sUSDe 중 뭘 보고 있는지 헷갈린다

먼저 그냥 들고 쓰는 토큰인지, 맡긴 뒤 받은 토큰인지 나눕니다. 이 구분이 잡히면 다음 화면에서 볼 숫자도 달라집니다.

이럴 때

수익률 숫자가 먼저 눈에 들어온다

숫자보다 수익이 어디서 생기는지 봅니다. Ethena는 선물 시장과 담보 자산 수익, Sky는 저축률 정책과 연결됩니다.

이럴 때

다시 USDe나 USDS로 바꿀 생각이 있다

되돌리는 길이나 시장에서 파는 길, 거래량, 가격 차이를 먼저 봅니다. s가 붙은 토큰은 원래 토큰과 수량이 다르게 보일 수 있습니다.

이럴 때

Pendle이나 대출에서 한 번 더 쓰려 한다

달러형 토큰 자체의 구조 위에 PT 만기, 담보 가격, 청산 같은 조건이 더해집니다. 한 화면의 수익률만 보고 이어서 쓰면 헷갈리기 쉽습니다.

USDe와 sUSDe

USDe는 그냥 들고 쓰는 쪽, sUSDe는 맡긴 뒤 받는 쪽으로 나눕니다.

sUSDe 수량만 보지 말고 USDe로 다시 바꿀 때 얼마로 계산되는지 함께 봅니다.

  • USDe
  • sUSDe
  • 환산 가치
USDS와 sUSDS

USDS는 달러형 토큰, sUSDS는 USDS를 맡긴 뒤 받는 토큰입니다.

sUSDS는 다시 USDS로 찾는 구조라 입금·출금 기준과 저축률 변화를 같이 봐야 합니다.

  • USDS
  • sUSDS
  • 저축률
수익이 나오는 곳

수익률 숫자보다 돈이 생기는 길을 봅니다.

Ethena는 담보 자산과 반대 거래, Sky는 저축률 정책과 연결됩니다. 같은 달러형 토큰처럼 보여도 수익이 생기는 방식은 다릅니다.

  • 담보
  • 반대 거래
  • 저축률
다시 바꿀 때

s가 붙은 토큰은 원래 토큰과 수량이 다르게 보일 수 있습니다.

상환 길, 시장에서 파는 길, 거래량, 가격 차이, 지원 지역을 이용 직전에 봅니다.

  • 상환
  • 시장 거래
  • 거래량

다음에 이어서 볼 것

이 흐름을 잡았다면 비용, 위험, 나오는 길을 이어서 보면 실제 사용 전에 덜 헷갈립니다.

DeFi 시작하기 스테이블코인 금리 DeFi 순수익률 계산기 달러형 토큰 전체 보기 달러 토큰 비교

헷갈릴 때 바로 볼 자료

수익률이나 지원 지역보다 먼저, 내가 보고 있는 토큰이 USDe인지 sUSDe인지, USDS인지 sUSDS인지 다시 맞춰 봅니다.

Ethena 개요 Ethena sUSDe 보상 구조 Sky USDS 문서 Sky sUSDS 문서

자주 묻는 질문

USDe와 sUSDe는 무엇이 다른가요?

USDe는 그냥 들고 쓰는 토큰이고, sUSDe는 USDe를 맡긴 뒤 받는 토큰입니다. sUSDe는 다시 USDe로 바꿀 때의 환산 가치를 같이 봐야 합니다.

sUSDe와 sUSDS 수익률은 왜 계속 봐야 하나요?

수익이 생기는 방식과 정책이 다르기 때문입니다. Ethena는 서비스 수익과 분배 방식, Sky는 저축률 변경 여부를 서비스 화면에서 다시 봐야 합니다.

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